近些年，國際形勢風雲變幻，推升了市場對貨幣價格信用的關注。美國總統特朗普在其第一個任期開始掀起貿易戰，加速了“逆全球化”進程，深刻影響了全球經濟格局與貨幣秩序。

2018年，特朗普掀起全球兩大經濟體間的貿易摩擦，試圖打壓快速崛起的東方大國經濟發展。這一舉措促使東方大國調整能源進口策略，減少從美國進口石油，轉而增加從俄羅斯和中東地區的進口，並採用人民幣結算，可以說這個時候就開始動搖“石油美元”根基。

疫情期間，美聯儲與美國政府實施的超級寬鬆政策，導致美元流動性氾濫，美元信用裂痕進一步擴大。

2022年俄烏衝突爆發，美國將俄羅斯排除在美元結算系統之外。這一制裁手段引發全球各經濟體對美元主導金融體系可靠性的質疑。主權國家紛紛擔憂自身在該體系下的安全性，出於保障國家經濟安全的考慮，開始逐步增加黃金儲備，以替代部分美元儲備。

2025年，特朗普捲土重來，再度登上美國總統寶座。其在4月開啟的“對等關稅”政策，大幅增加了各個國家與美國的貿易成本。這一政策不僅阻礙了美國與其他國家的經貿往來，反而促使其他區域間經濟合作加強，推動了其他貨幣在國際貿易結算中的應用，進一步削弱了美元在全球貿易結算中的主導地位。

更為重要的是，美國總統特朗普已經明牌了，其在社交平臺上公開宣稱“擁有黃金者制定規則”，光明正大地站在黃金這邊。

百利好特約資深分析師辰宇認為，美元霸權是美國收割全球資產的核心工具，歷屆美國政府都在維護美元的霸主地位。而特朗普攤牌了：美元沒有黃金好使，各個主權國家進一步拋售美元增持黃金恐將是大概率事件。

市場的反應也正如我們預期的一樣，美元指數大幅度走弱，並且跌破100整數關口。在美元信用不斷削弱的背景下，美元指數下行劍指下方90關口。黃金的表現也相當給力，近期每天接近100美元的漲幅已經成為常態，本月黃金價格站上3300美元之後，已經拿下3500美元關口，後續再度走高挑戰3700美元並不是難事。