黃金方面：亞盤黃金基本維持橫盤震盪，可以視為技術面上的下跌中繼。目前基本面對黃金較為不利，美元的走強、美債收益率的上升都擠壓了黃金的上行空間，中期黃金走弱或已成定局，拋售或已開始。

據世界黃金協會數據，整個9月，世界黃金ETF淨流出約15.2萬噸，結合美聯儲收緊的預期，可以視為是黃金拋售的開始。現在是亞洲黃金消費旺季，但仍難抵消歐美市場的拋售力度，其中歐洲地區拋售力度最大，整體流出約11.5噸，北美地區流出了約6.6噸，這一定程度上也代表了發達經濟體對未來貨幣政策的態度。

歐美地區經濟一直處於復蘇狀態，目前最大的問題是通脹，在世界供應鏈短期難以修復的情況下，下半年歐美地區的通脹有進一步走高的風險，可能會倒逼貨幣政策收緊。

技術面：黃金日線雖收陽線，但力量並不強，均線有再次空頭發散的跡象。1小時週期上行結構完成，形成下跌ABC的概率較大，但多個週期有超賣跡象，可能會限制下跌空間。建議關注上方1765美元一線的壓力。

原油方面：原油維持隔夜以來的調整狀態，但沒有更多跡象證明上漲趨勢走完，當前最好當做多頭來處理。各大投行對原油的預期仍然較高，而供應端依舊處於克制狀態。

各大投行和分析師依然對油價保持樂觀，花旗銀行認為油價有可能漲至90美元/桶，美國銀行認為年底會漲至100美元/桶。近期原油期權市場看多交易相當活躍，至10月5日，WTI看漲期權成交量達到2020年3月以來最高水準，執行價在90美元至95美元的看漲期權未平倉合約增加了大約23000份，看漲力量近乎形成合力。

在原油供應上，OPEC+依然保持了相當的克制，在增加40萬桶/日的產能後，產油國保持了較高的默契，很享受高油價帶來的收益，並未有繼續增產的跡象，卡塔爾甚至表示無力為能源價格降溫，人為的供應緊張可能還要持續一段時間。

技術面：原油日線收帶上影中陽線，但力量並未走弱，K線和均線配合良好。4小時週期有結構階段完成跡象，短線回撤概率較大。建議關注上方81.40美元一線的壓力。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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